Les options de gestion

Apparues au début des années 2000, les options de gestion sont aujourd’hui présentes sur un grand nombre de contrats d’assurance vie. Ces services financiers, gratuits ou payants selon les contrats, permettent une réallocation automatique de l’épargne suivant les évolutions de marchés. Elles permettent ainsi de ne pas avoir à se préoccuper de son assurance vie au quotidien.
L’article exposera les principales options de gestion proposées sur les contrats d’assurance vie.

L’investissement progressif (le lissage)

Cette option permet d’entrer progressivement sur les marchés financiers et donc de lisser le risque d’investissement. Grâce à cette option vous éviterez de rentrer massivement sur les marchés financiers au mauvais moment.
Concrètement, vous effectuerez un premier versement sur un support prudent (fonds en euros, OPCM monétaires). Vous déterminerez les supports sur lesquels vous souhaitez investir de manière périodique (tous les mois, trimestres) pendant une durée déterminée. Une somme sera alors prélevée périodiquement de votre fond euros et sera placée sur les supports cibles que vous aurez préalablement sélectionnés.
Exemple :
Vous souhaitez investir 6000€ dans un fond action progressivement de manière mensuelle sur une durée de un an. Pour cela, vous effectuer un premier versement de 6 000€ sur le fond en euros. Tous les mois, 500€ seront ainsi placés sur le fond en actions. Au bout de 12 mois, vous aurez donc placé 6000€ sur le fond action.

Le rééquilibrage automatique

Le rééquilibrage automatique permet de conserver la répartition initiale de l’épargne entre les différents supports qui a pu être modifié par les fluctuations de marché. Vous vendrez donc les plus-values des supports les plus performants pour les placer dans des supports ayant connus des performances moins bonnes. Vous investirez donc dans des supports moins valorisés.
Exemple :
Votre assurance vie présente la répartition initiale suivante :

• 40% sur le fonds en euros,
• 60% d’actions.

Si le marché action augmente alors la part de vos actions dans votre portefeuille va augmenter. Si le marché action diminue alors la part de vos actions dans votre portefeuille va diminuer. Le rééquilibrage automatique va vendre des actions (dans le cas d’une hausse du marché actions) ou acheter des actions (dans le cas d’une baisse du marché action) afin de maintenir une répartition de votre portefeuille de 40% sur le fond en euros et de 60% d’actions.

La dynamisation des plus values

La dynamisation des plus values va transférer les plus-values réalisées sur le fond en euros vers les supports dynamiques. Ainsi, vous protégez une partie de votre capital initial des évolutions du marché tout en « dynamisant » la performance de vos investissements.

La sécurisation des plus-values

La sécurisation des plus-values permet de transférer les plus-values réalisées sur certains supports en unités de comptes vers le fonds en euros dès que ceux-ci ont atteint un certain seuil prédéfini. Cela vous permet de sécuriser vos gains.
Exemple :
Vous disposez de 5000€ sur un fond action. Vous décidez de sécuriser vos plus-values dès que celles-ci atteignent le seuil de 10%. Si le marché action augmente et que votre portefeuille d’actions vos 5500€, alors 500€ (soit 10% * 5 000€) seront transférés sur le fond en euros.

La limitation des moins-values (« stop loss »)

La limitation des moins-values (ou « stop loss ») vous évitera des pertes trop importantes. Dès qu’un certain seuil de moins-values prédéfini est atteint ou dépassé, alors l’ensemble de votre investissement dans le support concerné sera transféré vers un support sécurisé. Le « stop loss » peut être absolu (moins-values calculées par rapport à la valeur initiale investie dans le support) ou relatif (moins-values calculées par rapport à la plus haute valeur atteinte par le support depuis la mise en place de l’option).
A noter qu’il existe aussi le « stop win » permettant de basculer l’ensemble des fonds des unités de comptes, ayant atteint un certain niveau prédéfini de plus-values, vers le fond en euros.
Exemple :
Vous disposez de 5 000€ sur un fond action. Vous décidez de mettre en place un « stop loss » relatif de 10%. Supposons que la valeur de votre fond est culminée à 6 000€. Votre « stop loss » relatif transfèrera la totalité de votre fond vers le fond en euros dès que ce dernier atteindra 5400€ (soit 6000 – 10% * 6000). La mise en place d’un « stop loss » absolu aurait engendré la vente de l’ensemble du fond action dès que ce dernier aurait atteint 4500€ (soit 5000- 10%*5000).

La sécurisation progressive de l’épargne

Plus rare, cette option permet de sécuriser progressivement un investissement initial dynamique.
Exemple :
Vous souscrivez à une assurance vie à échéance 15 ans. Supposons que l’ensemble de votre capital initial soit placé sur le fond en action. Au bout de cinq ans, vous souhaitez que votre investissement soit progressivement basculé vers le fonds en euros. Grâce à la sécurisation progressive de l’épargne, vous pourrez donc transférer 10% de votre fond action sur votre fond en euros chaque année sur 10 ans. Au bout de 15 ans, la totalité de votre investissement sera placé sur le fond en euros.